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Douglas kaufen
02.11.2007
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
Der Vorstandsvorsitzende des Konzerns Henning Kreke habe sich heute in der Börsenzeitung ein wenig zurückhaltend mit Blick auf das kommende Weihnachtsgeschäft geäußert und erwarte im laufenden Quartal "keine riesigen Sprünge". Zur Erinnerung: Douglas habe im Weihnachtsgeschäft 2006 ein Umsatzplus von 12,8% (Deutschland: +13,4%, Ausland: +11,5%) erzielt und damit deutlich besser abgeschnitten als die Wettbewerber. Ende 2006 - und damit nach Ende des Weihnachtsgeschäfts 2006 - habe der Konzern 1.679 Fachgeschäfte und Ende September 2007 bereits 1.851 (+10%) gehabt, so dass allein die Filialausweitung in den letzten Monaten ein Treiber für ein zu erwartendes Umsatzwachstum sein dürfte.
Entwicklungspotenzial sehe das Management trotz der Tatsache, dass Douglas bereits in 20 Ländern präsent sei, zumal der Konzern noch nicht in allen Ländern die Nummer Eins sei. Die Wachstumsmärkte dürften dabei vor allem in Osteuropa liegen, da dort die Einkommen steigen würden und sich damit die Attraktivität des Konzerns erhöhe.
Die Prognosen der Analysten für das begonnene Geschäftsjahr 2007/08 würden aktuell ein Umsatzwachstum von gut 4% zeigen. Bei dieser Prognose habe man bereits berücksichtigt, dass dem Konzern im laufenden Jahr ein Umsatzvolumen von mehr als 50 Mio. EUR durch den Verkauf von Pohland fehlen dürfte.
Die Analysten würden unverändert davon ausgehen, dass das Weihnachtsgeschäft basisbedingt nicht an das Vorjahr anschließen dürfte. Gleichwohl seien die Analysten für die weitere Umsatz- und Ertragsentwicklung des Konzerns (EPS 2007/08e: 2,58 EUR) positiv gestimmt.
Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Douglas-Aktie lautet unverändert "kaufen" mit Kursziel 49,00 EUR. Douglas gehöre zu den wachsenden Einzelhandelsunternehmen und verfüge mit einer EBT-Marge von knapp 5% über eine im Branchenvergleich merklich überdurchschnittliche Profitabilität. (Analyse vom 02.11.2007) (02.11.2007/ac/a/d)
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